摘要：
伦敦金属于国际现货黄金交易体系，COMEX黄金期货则是标准化期货合约。两边都常用美元/金衡盎司报价，标准合约也都能看到100盎司规格，但到期规则和市场结构不同。期货为什么有月份... 伦敦金属于国际现货黄金交易体系，COMEX黄金期货则是标准化期货合约。两边都常用美元/金衡盎司报价，标准合约也都能看到100盎司规格，但到期规则和市场结构不同。
期货为什么有月份
期货合约约定未来某个时期的交易和交割，因此会列出不同到期月份。
交易者需要明确自己买的是哪一个月的合约，并关注最后交易日和换月。
伦敦金没有传统期货那样的月度到期
伦敦金更接近连续现货报价，用户主要关注每日交易时间、结算和持仓费用。
这让图表看起来更连续，但持仓时间长仍会产生相应成本。
两边价格为什么接近又不完全相同
期货价格会考虑到期时间、利率、持有成本和市场供需。
现货和期货通常高度相关，却不需要每一刻完全一致。
保证金规则也不同
期货保证金由期货交易所和经纪体系按规则调整。
伦敦金账户则按照对应交易商的保证金制度执行。
看到“每手100盎司”不能直接把两边的保证金和强平规则互换。
新手先看什么
先确认产品名称、合约月份、是否到期、交易时间和费用。
如果连“现货”和“期货”都没分清，后面的价格分析很容易串台。
最明显的区别是期货有明确合约月份
COMEX黄金期货按照不同月份上市，交易者买的是某个具体到期月份的标准化期货合约。接近到期后，需要平仓、移仓到更远月份，或者按照交易所规则处理交割相关事项。
伦敦金没有同样的固定月度到期结构，用户可以按照平台规则持续持有，但跨日会涉及隔夜费用。
报价高度相关，但不会完全一样
期货价格包含资金成本、交割时间和市场对未来的定价，伦敦金更接近国际现货黄金报价。近月期货通常和现货走势接近，但会存在升水或贴水。
因此，看财经新闻时如果写“COMEX黄金”，不要直接把那个数字当成自己的伦敦金可成交价。
合约单位和最小交易规模不同
Wmax Broker伦敦金1手100盎司，最低0.01手。COMEX标准黄金期货也有交易所规定的标准合约，同时还存在微型等不同规格。两边手数和保证金制度不能直接互换。
对普通用户来说，伦敦金能够用较小手数拆分仓位，期货则需要按照具体期货合约规格参与。
成本结构也不一样
伦敦金主要看浮动点差和隔夜利息；期货通常看经纪佣金、买卖价差、交易所费用以及移仓成本。准备持有数周或数月时，期货移仓和伦敦金隔夜费都值得提前计算。
看“黄金期货大涨”时应该怎么用
它可以作为国际黄金市场情绪和价格发现的参考，但真正交易伦敦金时，仍以伦敦金实时买卖报价为准。两边经常同方向，不代表每一个价格点都同步。
期货移仓会影响长期持有体验
持有某个月份期货接近到期时，如果不准备交割，通常需要平掉近月再买入远月。两个合约价格可能不同，移仓会产生价差和交易成本。伦敦金没有固定到期移仓这一环，但持仓跨日有隔夜费用。长期持有时，两类产品都有持续成本，只是表现形式不同。
风险提示：期货和伦敦金均可能使用杠杆，亏损风险会随仓位放大。
