美联储维持利率4.25%-4.5% 9月降息预期降温

周四（7月31日）黄金亚盘延续反弹微涨，追多，美联储宣布将政策利率维持在4.25%-4.50%不变，这一决定不仅引发了投资者对未来货币政策的激烈讨论，还因为美联储主席鲍威尔的谨慎表态，让市场对9月降息的预期大幅下滑。

与此同时，美国总统特朗普对降息的强烈诉求与美联储的稳健立场形成鲜明对比，进一步加剧了市场的不确定性。美联储在7月30日的会议上决定，将基准隔夜利率继续维持在4.25%-4.50%的区间。

这是美联储连续第五次选择维持利率不变，显示出其在当前经济环境下的谨慎态度。美联储在政策声明中指出，当前美国经济呈现出稳健的劳动力市场和略有上升的通胀压力，但经济增长在2025年上半年有所放缓。这种“放缓”被认为是未来可能支持降息的理由之一，但声明同时强调，经济前景的不确定性仍然很高，美联储需要在通胀和就业目标之间寻求平衡。

美联储的首要任务是维持物价稳定和实现最大就业。尽管美国失业率保持在4.1%的低位，劳动力市场依然稳健，但通胀率近期略有上升，尤其是部分大量进口的商品价格上涨较快。美联储的政策声明明确表示，通胀压力和经济增长的不确定性使得现在不是贸然降息的时机。鲍威尔在新闻发布会上进一步指出，美联储正密切关注特朗普政府的新政策，例如进口关税的变化，这些政策可能进一步推高物价，增加通胀风险。

鲍威尔对降息的保守态度美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上发表了谨慎的言论，削弱了市场对9月降息的信心。他表示，美联储目前仍处于观察特朗普新政对通胀、就业和经济增长影响的早期阶段。

在9月16日至17日的下一次会议之前，美联储将有整整两个月的数据可供分析，但这些数据是否足以推动降息仍不明朗。鲍威尔强调：“我们还没有就9月份做出任何决定，当前的货币政策设定在适度限制性水平是合适的。”这种“观望”态度让市场对降息的预期从会议前的近70%骤降至不足50%。

鲍威尔特别提到，特朗普上台后推出的新进口关税和其他政策可能对物价造成上行压力。这些政策的变化使得美联储在制定货币政策时更加谨慎。鲍威尔表示，美联储的职责是控制通胀，而不是直接回应特朗普希望降低的政府借贷或住房抵押贷款成本。这种明确的分界线表明，美联储在面对政治压力时依然坚持其独立性。