【黄金交易提醒】金价开盘跳空急跌60美元，等待CPI数据和贸易进展

现货黄金今日开盘3275.75美元/盎司，亚盘早市最低触及3259美元/盎司，较上周五收盘价暴跌近70美元，跌幅达1.76%，创近一周新低。同时上海黄金交易所Au99.99合约报785元/克，品牌金店零售价同步回调至993-1040元/克区间，反映国内市场与国际金价联动性增强。

一、事件驱动与市场反应

中美贸易谈判突破性进展

上周末中美经贸高层在瑞士日内瓦达成实质性共识，双方同意建立长期磋商机制，市场对贸易摩擦升级的担忧显著缓解。受此影响，现货黄金周一亚盘早市低开低走，最低触及3259美元/盎司，较上周五收盘价暴跌近60美元，跌幅达1.76%，创近一周新低。

地缘政治风险全面降温

印巴达成停火协议、俄乌停火谈判预期升温，地缘风险指数与黄金ETF持仓相关系数从0.78回落至0.52，避险资金流入速度明显放缓。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量单周减少1.74吨，同期人工智能、新能源等新兴产业吸引47亿美元资金流入，进一步分流黄金投资需求。

美元反弹与技术性抛售共振

美元指数反弹至100.5以上，压制以美元计价的黄金价格。同时，黄金此前连续上涨至历史高位（3500美元/盎司），部分投资者选择高位获利了结，触发技术性抛压。

二、关键数据与政策影响

美国CPI数据本周揭晓

北京时间5月13日晚间将公布4月CPI数据，市场预期同比增长2.4%，核心CPI同比2.8%。若通胀超预期回升，可能强化美联储推迟降息的预期，进一步打压黄金的抗通胀逻辑。当前期货市场对降息的定价仍远低于联储3月SEP的指导水平，6月FOMC会议对利率路径的修正值得关注。

美联储政策路径不确定性

美联储5月会议维持利率4.25%-4.5%不变，鲍威尔强调“经济前景不确定性加剧”，暗示不会因短期数据波动提前降息。若贸易谈判缓解需求冲击但推高通胀，美联储可能推迟降息时点，首次降息幅度或更温和。

特朗普政策冲击

特朗普计划于5月12日签署行政令，宣称将处方药价格降低30%-80%，可能引发市场对医疗板块及通胀预期的重新定价。历史经验显示，此类行政令实际效果受制于法律限制，需警惕政策落地不及预期的风险。

三、技术面关键点位解析

日线级别空头主导

金价在3260.00-3275.00美元区间（日线布林下轨+斐波那契61.8%回撤位）触发短线买盘，但MACD指标显示DIFF与DEA虽处于正值区域，但柱状线转负，上涨动能明显衰减；RSI指标回落至55.86，市场情绪趋于谨慎。

小时线与15分钟线共振

小时均线死叉向下空头排列，15分钟图在3265-3299区间震荡。若下破3265支撑位，可能打开下行空间至3255-3245美元；若上破3299阻力位，短期或反弹至3309-3319美元。

四、交易策略与风险提示

短期操作建议：详情见专栏《独家观点》

中长期配置逻辑

全球央行连续第16年净买入黄金，2025年购金量预计突破1200吨，中国、印度、土耳其为主要买家。高盛、瑞银等机构认为，黄金长期支撑因素未改，年底目标价看至3700美元，建议投资者利用回调分批布局黄金ETF或金条。

风险预警

数据波动风险：美国CPI、零售销售等数据可能引发市场对美联储政策预期的剧烈调整；地缘与政策不确定性：贸易谈判细节落地、特朗普药价行政令实际效果、俄乌局势变化等需持续跟踪；技术面破位风险：若金价跌破3200美元关键支撑位，可能触发程序化交易抛售，加剧跌幅。

黄金此次暴跌是中美贸易突破、地缘缓和、美元反弹及技术性抛压多重因素叠加的结果。短期需紧盯CPI数据与贸易谈判细节，中长期则可借回调布局央行购金与美元信用弱化的长期逻辑。投资者应区分自身风险偏好，短线交易者需控制仓位并设置严格止损，长线持有者可把握分批建仓机会。